Mercati, tassi e instabilità politica a Milano: Gamma Capital Markets analizza “Il pendolo dell’incertezza”

Dicembre è alle porte e con esso le attese si concentrano sulle decisioni della Federal Reserve e della Banca Centrale Europea, due istituzioni che guidano l’andamento economico dei rispettivi continenti. Con i mercati in fermento e le pressioni per il rallentamento dell’inflazione, la Fed sembra orientata a un possibile taglio dei tassi d’interesse entro la fine dell’anno, mentre la Bce si prepara a rispondere con simili misure, considerate necessarie per sostenere l’economia dell’eurozona. Questi sviluppi sono fondamentali da seguire, non solo per capire le direzioni future delle politiche monetarie, ma anche per l’impatto che avranno su Paesi come Francia e Germania, già alle prese con sfide interne significative.

La federal reserve: un approccio cauto ma deciso

La Federal Reserve sta per affrontare una decisione che potrebbe rivelarsi cruciale per l’economia statunitense. I funzionari della Fed hanno fatto trapelare informazioni che fanno presagire un possibile abbassamento dei tassi di interesse di 25 punti base. Christopher Waller, uno dei governatori, ha evidenziato che la decisione finale sarà influenzata da dati economici in arrivo, ma ha anche sottolineato che attualmente ci sono segnali che giustificherebbero un allentamento della politica monetaria. Jerome Powell, presidente della Fed, ha confermato che l’economia americana è apparentemente in buona salute, ma ha anche avvertito della necessità di mantenere un approccio bilanciato.

L’idea di raggiungere una “neutralità” è stata rilanciata, con l’intenzione di evitare movimenti troppo aggressivi che potrebbero destabilizzare la crescita. Questo approccio cauto sembra riflettere una strategia mirata a trovare un equilibrio tra stimolo all’economia e controllo dell’inflazione. Sembra che la Fed non abbia intenzione di performare colpi di scena, preferendo invece una gestione sciamani e interessante che possa continuare a sostenere la crescita senza ricorrere a misure eccessivamente drastiche.

La bce: in attesa di decisioni su tassi e inflazione

Nel contempo, la Banca Centrale Europea sta osservando attentamente quanto sta accadendo negli Stati Uniti, e la pressione di tagliare i tassi è sempre più forte anche sui suoi banchieri. La decisione circolata di un ulteriore abbassamento di 25 punti base nella riunione di metà dicembre sembra tanto probabile quanto necessaria. Questo abbassamento porterebbe il tasso di deposito al 2%, considerato da molti come il livello ideale per stimolare l’economia in un contesto di rallentamento.

Il presidente Christine Lagarde deve affrontare un compito difficile: gestire le aspettative di una crescita che stenta a decollare e affrontare le aspettative di inflazione che, a causa di vari fattori tra cui la debolezza della domanda globale, potrebbero rimanere al di sotto degli obiettivi stabiliti. Lagarde potrebbe annunciare stime più pessimistiche nella conferenza stampa che seguirà la riunione. Le previsioni rivedranno al ribasso le aspettative di inflazione, segnalando una crescita limitata, e evidenziando come gli scenari di crisi politica in Francia e Germania possano complicare ulteriormente le cose.

La crisi in francia e il suo impatto sul continente

L’instabilità politica in Francia rappresenta un campanello d’allarme per l’intera eurozona. Con un’economia che già mostra segni di rallentamento, la crisi politica interna non fa altro che aumentare l’incertezza. La Francia, che incarna il 19% del Pil dell’intera eurozona, rischia di compromettere ulteriormente il fragile equilibrio economico dell’area. Il presidente Emmanuel Macron deve affrontare non solo la questione della stabilità politica, ma anche quella economica, cercando di mantenere la fiducia dei mercati mentre affronta una crisi che potrebbe dilagare.

Le prospettive per la Francia non sono rosee; la crisi potrebbe avere ripercussioni significative sul sentiment degli investitori e sulle politiche fiscali. Se il blocco legislativo o altre manovre risultassero inefficaci, la crescita dell’economia francese rischierebbe di stagnare, aggravando la situazione già precaria dell’eurozona. La collaborazione tra la Francia e i partner europei è più che mai necessaria affinché non si verifichino ritardi ulteriori nella gestione delle problematiche comuni.

La germania e la sfida del settore industriale

Accanto alla crisi francese, la Germania continua a destare preoccupazioni. Le recenti statistiche sulla produzione industriale evidenziano un calo dell’1% rispetto al mese precedente, segnale di una domanda interna debole e di capacità produttive compromesse. Le difficoltà affrontate dal settore manifatturiero, essenziale per l’economia tedesca, rivelano problemi strutturali più gravi rispetto ai ciclici, con le tensioni globali e i costi energetici in aumento che mettono a dura prova la competitività.

Con la crescita prevista per il quarto trimestre 2024 che si attesta sullo 0,1%, e per il 2025 a una stima rivista dello 0,4%, i segnali di avvertimento sono chiari. Per ristabilire la stabilità, la Germania dovrà puntare su investimenti in innovazione e diversificazione dell’export mentre cerca di affrontare l’attuale clima di incertezze globali. Ogni passo falso potrebbe avere ripercussioni non solo sull’economia tedesca, ma direttamente sull’intera eurozona, incrementando il rischio di una stagnazione prolungata.

La macroeconomia europea si trova quindi a un bivio dove le scelte fatte ora potrebbero segnare il futuro economico del continente per anni a venire. La storia che sta emergendo è quella di un’area che naviga tra difficoltà e opportunità, ma è evidente che la strada da percorrere è irta di ostacoli.